我国股票市场有效性及其建设研究

我国股票市场有效性及其建设研究(14000字)
摘  要：本文选取2008年1月2日至2012年3月30日沪深300指数收盘价为样本，通过游程检验，得出我国股票市场达到弱式有效的结论。从市场结构和市场制度两个方面分析了我国股票市场有效性低下的原因，并为提高我国股票市场的有效性提出了几点建议。
关键词：市场有效性；游程检验；原因；对策

The Study on China’s Stock Market Efficiency and Construction
Abstract: In this paper, the author selected the closing price from January 2nd, 2008 to March 30th,2012 of Shanghai and Shenzhen 300 Index as a sample and draw a conclusion that the stock market of China has achieved weak form efficiency by using the run-length testing. Then the next part the writer analyzed the reason of our country’s low market efficiency. And at the end of the paper, some suggestions also were put forward to improve China’s stock market efficiency.
Key Word: market efficiency; run-length testing; reason; advice

目  录
摘要    1
关键词    1
一、股票市场有效性理论分析    2
（一）有效性的概念及分类    2
（二）股票市场弱有效性的理论判别——游程检验的原理    3
二、我国股票市场有效性的实证分析    4
（一）数据的选择    4
1．时间窗口的选择    4
2．指数的选择    5
（二）检验步骤    5
1．提出假设    5
2．数据处理    5
3．SPSS软件处理    6
（三）结果分析    6
三、我国股票市场有效性低的原因    6
（一）市场结构不合理    6
1．股本结构    6
2．投资者结构    7
（二）市场制度不完善    8
1．信息披露制度    8
2．交易制度    9
3．发行制度    9
四、提高我国股票市场有效性的对策    10
（一）调整市场结构    10
1．进一步解决非流通股的流通问题    10
2．大力发展机构投资者    10
3．加强个人投资者教育    10
（二）完善市场制度    11
1．健全相关法律法规制度    11
2．实现由核准制向注册制过渡    11
3．T+0的交易制度替代T+1    12
五、结束语    12
参考文献    12
致谢    13
附录    14